10月26日，香港金融管理局（金管局）聯(lián)同國際結算銀行創(chuàng)新樞紐（創(chuàng)新樞紐）轄下香港中心、泰國中央銀行、中國人民銀行數字貨幣研究所及阿拉伯聯(lián)合酋長國中央銀行發(fā)布題《多邊央行數字貨幣橋項目：以央行數字貨幣連接經濟》（《Project mBridge:Connecting economies through CBDC》）的報告（以下簡稱“《報告》”），闡述多邊央行數字貨幣橋項目（以下簡稱“數字貨幣橋”）的試行成果及收獲。

貨幣橋進入試行階段，已完成2200萬美元真實交易

據悉，多邊央行數字貨幣橋項目今年第3季由實驗階段邁進試行階段。為期六個星期的試行是至今最大規(guī)模的跨境央行數字貨幣（CBDC）試行，共有來自四個司法管轄區(qū)的20間銀行參與，利用數字貨幣橋平臺進行超過160宗支付及外匯交易，總額逾2200萬美元。數字貨幣橋項目亦是其中一個率先以多種央行數字貨幣為企業(yè)跨境交易進行真實結算的項目。

《報告》透露，2022年8月15日至9月23日期間，來自香港特別行政區(qū)、中國大陸、阿聯(lián)酋和泰國的20家商業(yè)銀行代表其企業(yè)客戶使用各自中央銀行在數字貨幣橋平臺上發(fā)行的中央銀行數字貨幣進行了支付、外匯交易（FX）及同步交收（PvP）等交易。該試點項目成功為企業(yè)客戶在平臺上用多國中央銀行數字貨幣進行了真實的直接結算。期間，該平臺上發(fā)行了1200萬美元，促成了逾160筆支付、外匯交易及同步交收等交易，交易總價值達2200萬美元。

《報告》指出，與其他多邊CBDC項目的不同之處在于，該試行是直接在平臺上(而非境內支付系統(tǒng))進行真實交易的最終結算，并且包括了直接代表企業(yè)客戶進行交易的支付和接收銀行(而非銀行間轉賬)。通過公共平臺，商業(yè)參與者可以在多個司法管轄區(qū)的央行資金安全保障下直接進行點對點支付。試行成功展示了該平臺提高跨境支付速度和效率的能力，并在真實交易環(huán)境中降低了結算風險。

金管局副總裁李達志表示：“金管局很高興能夠與創(chuàng)新樞紐及數字貨幣橋項目其他創(chuàng)始成員順利完成試行。我們衷心希望這次試行的經驗能為中央銀行界帶來啟迪，協(xié)助各央行探討利用CBDC提升跨境支付的速度。我們鼓勵各央行以觀察員或參與者的身份加入數字貨幣橋項目，從而產生強大的網絡效應及充分發(fā)揮項目的潛力。”

貨幣橋旨在打造多國央行CBDC通用平臺

數字貨幣橋測試項目旨在打造一個基于分布式賬本技術（distributed ledger technology，DLT）的通用平臺，多國央行可在此平臺上發(fā)行各自的中央銀行數字貨幣（central bank digital currencies，CBDCs）并進行央行數字貨幣的兌換。

該項目由香港金管局、國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、泰國中央銀行、中國人民銀行數字貨幣研究所，以及阿聯(lián)酋中央銀行組成項目指導委員會，由國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心帶領，四個小組委員會(包括技術、法律、政策和業(yè)務)提供支持。指導委員會成員對項目具有決策權和表決權，共同領導平臺的設計和開發(fā)。

“貨幣橋”項目最早可追溯到2019年的一個跨界多邊CBDC項目，該項目進行到第三階段時才更名為“貨幣橋”。《報告》提出，“貨幣橋”項目驗證了一個設想，即一個高效、低成本和通用的多邊央行數字貨幣平臺，可以提供央行和商業(yè)參與者直接連接的網絡，以大幅增加國際貿易流動和跨境業(yè)務的能力。

為驗證這一構想的可行性，中央銀行專門設計了一個原生區(qū)塊鏈——數字貨幣橋賬本，作為央行靈活執(zhí)行多種貨幣跨境支付的專用平臺。

該平臺設計特別注意功能模塊化、可擴展性以及遵守特定司法管轄區(qū)的政策和法律要求、法規(guī)和治理需求。該平臺設計確保數字貨幣橋項目遵守國際清算銀行支付和市場基礎設施委員會(CPMI)/國際清算銀行（BIS）創(chuàng)新中心/國際貨幣基金組織/世界銀行向G201提交的報告所強調的中央銀行數字貨幣五項總體原則：不傷害，提效率，增彈性，確保與非中央銀行數字貨幣系統(tǒng)的共存和互操作性，以及增強金融包容性。

貨幣橋的未來發(fā)展和監(jiān)管問題

報告指出，數字貨幣橋項目試點前，項目成員與金融機構、銀行業(yè)協(xié)會和交易所等進行了廣泛合作，以確定“貨幣橋”平臺的商業(yè)用例，包括國際貿易結算、匯款、代幣化債券發(fā)行(tokenised bond issuance)、電子商務等不同領域的潛在跨境用例。

同時，也會項目早期階段、試點和政策、法律和監(jiān)管分析中吸取的經驗教訓，并繼續(xù)進行技術創(chuàng)新和測試，包括改進現有功能及添加新功能。展望未來，金管局表示，將與項目其他成員將繼續(xù)努力，將數字貨幣橋平臺發(fā)展為“最簡可行產品”，讓系統(tǒng)最終正式投入運作。

具體來看，2023年和2024年，項目發(fā)展路線圖將集中于11個方面，包括：實現與國內支付系統(tǒng)的自動化互操作性；將外匯價格發(fā)現與匹配功能整合到平臺；引入交易排隊和優(yōu)先級管理等流動性管理工具；評估央行參與者在提供流動性方面的作用；改進數據隱私保護工具；完善法律框架和平臺條款規(guī)則；進一步考量政策、監(jiān)管和合規(guī)方面；從數據隱私和法律角度評估去中心化部署，同時確定中心化治理角色的職責與架構；試點測試更多商業(yè)用例和交易類型；囊括更多的司法管轄區(qū)和項目參與者；探索更多私營機構加入平臺服務。

當然，《報告》顯示，數據隱私和治理是“貨幣橋”項目的重要考量因素。而在法律監(jiān)管方面，鑒于每個司法管轄區(qū)存在不同的法律法規(guī)，貨幣橋平臺會在各個司法管轄區(qū)遇到不同的法律問題及挑戰(zhàn)，例如CBDC的法律分類，與反洗錢、數據隱私相關的法律法規(guī)等。《報告》提出，根據不同的司法管轄區(qū)，可能需要進行相應的監(jiān)管改革。

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